新濠真国际娱乐场送彩金,漳州核电1号机组开工 核电发展空间大 五股雄起

发布时间:2019-12-25 17:29:14 人气:512

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新濠真国际娱乐场送彩金,漳州核电1号机组正式启动核电发展

中国核电(601895)16日宣布,漳州核电1号机组已于10月16日在核岛浇筑第一罐混凝土,并正式开工建设。该机组采用中国自主知识产权的三代兆瓦级“华龙一号”核电技术,符合最新的全球核安全标准。核电产业链预计将受益于新核电项目的重启。盛港证券曹旭指出,从2019年到2021年,预计每年将启动6-8个单元,市场空间每年增加1200多亿元。相关公司包括东方电气和江苏阿凡达。

东方电气:核电重启风力发电,燃料电池收获时间临近

东方电气600875

研究所:万联证券分析师:宋江波写作日期:2019-04-01

万联证券核电项目的批准已经沉寂了三年多,并被赋予了一条“小道路”。3月18日,生态环境部宣布接受福建漳州核电厂1、2号机组和太平岭核电厂一期的环境影响报告。核能将在接收到“小路径”后很快重启。同时,据认为,在建核电将保持在11台的低水平。我们预计核能将更快获得批准。公司是华龙一号机组主要设备的核心供应商。该公司拥有300亿元的核电订单,并将在未来受益于核电重启。

风力发电行业正在复苏,公司正在努力生产海上风力发电:十三五规划的目标是开始建设目标规模为1005万千瓦的海上风力发电,确保累计并网500万千瓦。该公司获得第一批60mw海上风电订单,实现突破。此外,风力发电行业预计将在2018年实现盈利。2019年是风力发电的一年。华能国际将其风电资本支出从18年的70亿英镑增加到19年的240亿英镑。该公司的风力发电业务一度位列全国前三名。风电振兴计划得到了集团公司的大力支持。风力发电业务推出了许多新型号,并收到了许多订单。这一次,预计它将利用这一局势实现振兴。

“彩虹计划”实施并整合后,业绩大幅提升:彩虹计划被转移,集团部分原有未上市资产全部载入上市公司,其中核心资产东方金融公司和国合公司仅在18h1年就贡献了3.65亿元净利润,这将有效支撑公司未来的业绩。

燃料电池将因厚积薄发而进入收获期:公司于2011年开始燃料电池的研发,共申请135项专利,拥有独立的动力燃料电池技术,在四川省获得50辆氢燃料电池公交车进行商业示范运营,现已累计运行35万公里。该公司开发的氢燃料电池客车目前正在海南省进行谈判,并将在未来进行推广和示范。

利润预测和投资建议:我们预计公司2018年至2020年的营业收入分别为331.8/341.6/367.1亿元,归属于母公司的净利润分别为119/168/215亿元,分别相当于每股每股收益0.39/0.55/0.70元和市盈率26.5/18.9/14.7倍。该公司首次被评为“超重”。

风险因素:1 .核电批准和启动没有达到预期;2.风力恢复不如预期;3.

手头订单的交付没有达到预期。

迎丰环境:环卫设备领先地位稳定,重点发展固体废物整个产业链

迎丰环境000967

研究所:光大证券分析师:尹钟信,王伟书写日期:2019-08-30

事故:该公司发布了2019年半年度报告。2019年上半年,公司实现营业收入61.15亿元,同比增长4.45%。归属于母公司的净利润为6.36亿元,同比增长72.22%,披露结果在公司业绩预测范围内(利润6.30-6.6亿元)。(注:同比比较是与调整后的数据的比较,调整后的数据是重组前公司和中联重科环境公司2018年上半年的数量)

环卫业务保持高增长率,成本控制能力强。中联重科环境在环境卫生设备方面的领先地位稳定,报告期在行业中排名第一。环境卫生设备营业收入同比增长8.49%至34.64亿元,毛利率同比增长2.89%至32.80%。环卫运营市场的扩张没有减少。截至2019年6月30日,公司已签署41个环卫运营项目(新增13个),第一年服务金额达到13.81亿(新增4.72亿),环卫服务收入同比增长68.16%,达到2.29亿元。公司的非环境卫生业务呈下降趋势,环境监测管理和设备制造业务的营业收入均逐年下降。公司控制费用的能力相对较好,年成本率下降1.41%,至11.11%。

公司抓住行业变革的机遇加快发展,在“瘦身”后,在整个行业的发展中更具优势。公司抢占了环卫行业新能源产品、智能设备等高端产品的引进期,利用公司的领先地位和技术优势抢占了市场。报告期内,新能源环卫设备销售额居行业首位(3.15亿元)。同时,垃圾分类系统的加速也带来了市场空间的进一步释放。公司抓住机遇,进一步扩大垃圾收集运输设备的销售和市场份额,同时扩大餐厨垃圾终端处置项目,取得突破性进展。

公司宣布计划转让范丰工业45%的股权(交付已经完成)和宇星科技100%的股权(但保留环境监测业务和相关无形资产使用权五年),目标是专注于公司发展整个产业链的核心战略。“瘦身”成功后,公司将有更多的资本实现固体废物产业链的加速扩张,其未来发展值得期待。

保持“购买”评级:根据公司环卫设备的销售情况和环卫运营服务合同的签订情况,我们的利润预测略有下降。不考虑子公司宇星科技的剥离,我们预计该公司19-21年对母公司的净利润为1.476/17.56/20.28亿元(原值为1.481/17.70/21.03亿元),预计该公司19-21年的每股收益为0.47/0.56/0.64元,目前对应19年期市盈率为15倍。作为环卫设备的绝对领导者,公司将继续受益于环卫行业机械化率的稳步提高和行业变革(新能源、智能环卫、垃圾分类)的加速发展,并保持“购买”评级。

风险预警:各种业务剥离的进度和效果不尽如人意;环卫车市场的激烈竞争导致销售和毛利率低于预期。以市场为导向的环卫运营项目扩张少于预期。

光大嘉宝:销售增长可以全部售出,公募房地产信托基金将很快破冰

光大嘉宝600622

研究所:中泰证券分析师:倪陈一写作日期:2019-08-28

事件:公司发布2019年半年度报告,上半年收入23.27亿元,同比增长4.70%。母公司净利润为2.36亿元,同比增长26.10%,基本每股收益为0.16元。

收入稳定,短期表现下降,金融稳定杠杆较低。

1)短期业绩下滑,原因是结算项目毛利较低:公司2019年上半年收入23.27亿元,同比增长4.70%;

归属于母亲的净利润为2.36亿英镑,同比下降26.10%,毛利率从2018年底的56.97%大幅降至35.47%。这主要是由于本期房地产业务结转的搬迁配套住房项目毛利率较低,净利率从2018年底的18.53%降至10.13%。这主要是由于本期融资增加,相应利息费用增加,财务费用同比增长283.31%,销售费用和管理费用同比分别增长23.93%和42.52%)。财务健康水平较低:报告期末,公司账户货币资金42.10亿元,同比增长32.84%,主要是由于长期到期贷款的偿还。 但货币基金仍然是短期贷款加上一年内到期的计息债务的2.95倍,具有很高的安全边际。 此外,截至报告期末,扣除预提账户后,公司资产负债率从18年末的63.37%降至56.94%。由于新增贷款,净负债率从18年末的37.04%上升至45.94%,但整个行业仍处于较低水平。

房地产业务的销售额很大,有足够的未结项目和支持的业绩。

1)销售增长:2019年1-6月,公司合同销售面积77600平方米,同比增长322.32%;合同销售收入26.89亿元,同比增长172.65%。2)可供出售的资源依然丰富:公司现有项目蒙智悦、蒙智苑、前滩后院、蒙智星、蒙智悦共拥有19.5万可出售建筑面积,加上嘉定区15.1万块土地,未出售建筑面积共计34.6万块;3)已出售且未偿还的资源充足:截至报告期末,公司预收账款为38.33亿元,较第18年末增长34.01%,主要是由于房屋销售预收,这将支撑未来业绩。

房地产投资管理收入增加,公募reits有很大的想象空间

1)资产管理业务保持增长:2019h1公司房地产资产管理业务收入3.25亿元,同比增长9.35%;其中管理咨询服务收入2.46亿元,同比下降8.41%;其他收入3600万元,同比增长25.82%。在新资本管理条例的影响下,管理规模与去年大致相同,但公司仍实现了正收入增长,经营业绩良好,实现了4300万超额管理费收入。2)reits公开发行迫在眉睫:18年前的reits产品屡试不爽,自19年前以来,各方在政策层面做了密集的表态:3月底,国务院发展研究中心证券化reits研究小组秘书长王补芳表示,“第一批公开发行REITs试点产品将于近期推出”。4月8日,深交所表示“积极推进reits公开发行进程”;6月27日,全国政协委员、前中国证监会主席肖钢表示,发展reits公开发行势在必行。我们预计房地产投资信托基金的公开发行可能会在未来几个月启动试点。从国内房地产管理的规模和水平来看,行业发展仍处于初级阶段,公司作为行业领导者具有明显的竞争优势,其增长前景看好。

投资建议:19年来公司h1净利润下降,主要是由于房地产开发业务毛利率下降和财务费用大幅增加。然而,该公司现有的可销售资源存量仍然丰富,其短期内的高性能仍将得到支持。资产管理业务方面,公司房地产管理费收入增加,资产管理规模保持稳定。光大安石团队接手管理后,其管理优势和行业地位将进一步凸显。此外,作为a股稀缺reits的目标,公司将继续受益于股票资产管理的兴起和对公开发行reits的预期。随着公积金的增加,我们将公司2019年至2021年的每股收益分别调整为0.79元、0.95元和1.07元,分别对应于pe5.30x倍、4.41倍和3.92倍,保持“买入”评级。

风险提示:公募reits试点进展低于预期,房地产开发业务销售低于预期。

财富能源有限公司:火电持续复苏,海上风电有序推进

富能股份600483

研究所:东北证券分析师:萨贾敏,古弘毅,2019年8月30日撰写

公司发布2019年年中报告称,上半年实现营业收入44.45亿元,同比增长15.87%,上市公司股东净利润4.95亿元,同比增长21.61%。2019年上半年,公司总装机容量488.1万千瓦,上网电量85.06亿千瓦时,同比增长2.24%。

火电业绩持续增长,燃气和电力替代贡献增加:上半年,公司上网燃煤用电量达到64.3亿千瓦时,同比增长5.95%。其中,洪山热电上半年上网电量31.7亿千瓦时,同比增长6.4%。上半年实现净利润2.26亿元,同比增长53.10%。发电量的增长和煤炭价格的下降推动了该公司火电机组的业绩增长。今年上半年,该公司从温州华润获得6000万元投资收益,低于去年同期的1.18亿元。今年上半年,晋江燃气电力公司实现净利润-3900万元,比去年增加8800万元,主要是由于2019年电力替代政策的推进。

海上风电增速高,从今年开始将陆续投产:到2019年6月底,公司将拥有754兆瓦的装机风电,上半年将新增并网40兆瓦。该公司在定燕山的48兆瓦和在潘寨的85兆瓦正在建设中,预计将在2019年底前部分投入运营,以增加利润。受去年风况恶化的影响,今年上半年新能源子公司实现发电量8.5亿千瓦时,同比下降2.3%,净利润1.84亿元,同比下降13.3%。该公司的海上风力发电已批准898兆瓦,正在建设400兆瓦,预计全年投产超过120兆瓦。该公司在海上风力资源方面具有显著优势。随着现有项目的不断建设,海上风电将成为未来业绩最重要的增长点。

资产注入有序进行,预计将提高业绩:公司宣布计划通过向控股股东发行股票购买宁德核电10%的股权。17/18年度,宁德核电实现净利润分别为16.5/22.3亿元,净资产收益率分别为13.46%/17.41%,2018年净利率为21.8%。注入的资产将显著提高公司的业绩和盈利能力。

盈利预测:公司2019年至2021年的每股收益预计分别为0.90元、1.07元和1.26元,保持“买入”评级。

风险警告:新的风力发电设施低于预期,煤炭价格正在上涨

南阳股份:信息安全业务扩张超出预期,股权激励费影响短期利润

南阳股票002212

研究所:光大证券分析师:蒋国平、万一林、魏舒根写作日期:2019-08-30

事件:公司发布2019年半年度报告:上半年收入25.79亿元,同比下降5.76%;上市公司股东应占净利润为-7931.2万元,同比下降871.49%。

信息安全业务扩张超出预期;

上半年,公司收入小幅下降5.76%,主要是因为占收入比重较大的有线电视业务同比下降18.46%,至18.86亿元。公司信息安全业务表现良好,上半年收入同比增长63.73%,至6.86亿元。安全和大数据产品同比增长48.71%,至5.84亿元。保安服务增长28.43%,至1.03亿元。公司的信息安全业务基本由全资子公司田蓉鑫开展。信息安全业务的扩张超出预期主要有几个原因:1 .2019年上半年,网络安全行业频繁出台重要政策。由于技术发展和政策推动的双重影响,中国网络安全市场呈现持续快速增长。2.近年来,田蓉鑫一直在云安全、云计算、工业互联网安全、数据安全、下一代互联网安全、物联网安全、自控和安全服务等领域进行投资。,不断提高产品竞争力,改进整体解决方案。3.近年来,公司大力开展信息安全集成业务。

股权激励费用抑制短期利润;

上半年,公司信息安全业务整体毛利率为50.99%,同比下降6.08个百分点。就业务而言,今年上半年安全和大数据产品的毛利率为50.22%,比去年同期下降8.59个百分点。证券服务业务毛利率为55.38%,同比增长23.82个百分点。未来,随着证券服务比例的增加,公司的毛利率预计将稳定并恢复。田蓉鑫上半年实现净利润-5757万元,明显低于去年同期的净利润878万元。利润下降主要是由于年初股权激励计划的实施,本期确认股权支付费用6763万元。

投资方案:保持公司19-21年归属于母公司的净利润预测分别为4.18565亿元和7.03亿元。作为领先的信息安全企业,该公司有望受益于该行业及其在云安全、数据安全、工业控制安全和安全服务等新兴领域布局的边际改善带来的性能灵活性,并保持“超重”评级。

风险提示:股东减持给股价带来的压力;并购整合不如预期;云南全登的创新业务没有像预期的那样扩大。整体市场估值水平下降。

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